體育創業公司最大機會：從C端爆發的潛力

　　2014年10月20日，國務院印發了關于加快發展體育產業的第46號文件，簡稱“46號文”，將體育產業上升為“國家戰略”。文件指出，到2025年，中國體育產業總規模將超過5萬億元。

　　46號文如同一紙群雄集結令，引起了各路資本和創業者的涌入。懶熊體育在5月18日發布的《2016體育創業白皮書》顯示，2015年全年體育創業公司的融資金額約為70億元人民幣。2016年，體育產業的創業公司加速發展，僅一季度融資額就超過100億元，其中樂視體育的80億B輪融資占最大份額。在投資機構方面，動域資本、華人文化、光大體育基金表現最為搶眼。

　　除了46號文，還有哪些因素促成了資本對體育產業的異常興奮，資本大佬們在體育產業的投資邏輯是什么?體育領域的創業，對創業者有哪些獨特的要求，在商業模式上又有哪些考量?

　　在5月18日舉辦的體育產業跨界峰會上，面對九合創投創始合伙人王嘯拋出的問題，晨興資本董事總經理劉芹、真格基金聯合創始人王強、光大體育基金總裁范南表達了自己的看法。

　　體育產業像“盲人摸象”，投資人各有套路

　　目前投資了包括昆侖決在內的10家左右與體育相關的項目，真格基金也在體育產業投資方式形成自己的方法論。

　　王強表示，體育產業成為讓人興奮的投資領域，主要有四點原因：一是體育本身具有娛樂性、觀賞性。二是體育有強大的互動性和參與性，從本質上來講，最符合社交群體的屬性。三是體育與商品直接掛鉤，有設備的必然性。攀巖、騎行需要專業設備，即便走路也需要一雙鞋，創業者也可以做一些硬件的制造。另外，體育鍛煉帶來的健康也是人生命最根本需求。

　　范南則認為，中國體育產業的潛力主要來自兩個方面：一是，中國體育消費真正意義上從to B(面向企業)向to C(面向消費者)轉變，原來很多健身器、鞋服的買單者是政府;二是，體育產業強大的引擎還在于從第二產業向第三產業轉移，不管是現在熱炒的AR/VR(增強現實/虛擬現實)，還是最基本的傳感器、跑步機，智能化正在改變體育產業和其他許多產業。

　　他同時表示，體育產業現階段很像一個成語“盲人摸象”，每個人可能都有自己的路徑依賴。媒體出來的人重視版權，體制內運動員出身的會強調賽事，做制造業出身的人強調需求，光大體育基金從金融機構出身，更愿意從上市、資本結合度方面來考慮問題。

　　2015年，光大體育基金共投資了11個體育項目，對應國家體育總局的11個產業和內容。“光大去年的操作策略基本上是對著體育的大行業，每個細分行業投一家。在這個過程中，我們再來篩選和重新判斷對體育行業的認識。”范南說。

　　但今年光大體育基金的投資策略會有轉變，“我們現在主要想做金融并購，和國內的一些產業投資人或者上市公司進行產業收購。金融機構有很多資質，而且我們一個比較大的優勢就是證券化，用這個方式也是來分擔產業投資人的資本壓力。”他說。

　　晨興資本近期剛剛參與到對移動健身平臺Keep 3200萬美元的投資中，其董事總經理劉芹表示，晨興資本一直沿著中國消費者消費升級的路徑在尋找機會，投資過滿足人們衣食住行各種需求的項目。

　　劉芹表示，體育成為晨興關注的主流投資方向，主要是因為現在90后、00后的年輕人把體育當做主流價值觀和一種生活方式，這其中有追求健康的基礎，也有消費升級的訴求。

　　他認為，“原來我們沒有把體育當成一個產業去看待，現在還看不到互聯網和體育之間的相互結合，這可能也會帶來體育交互場景的變化。我們一直在互聯網科技和消費升級方面尋找投資路徑，所以認為體育是一個值得思考的投資方向。”

　　創業公司最大機會：從C端爆發的潛力

　　但體育產業的投資機會并不容易挖掘，劉芹表示，晨興一直都希望找到天花板足夠高、競爭地位足夠強，并對自己有很多要求的優秀團隊。但體育產業面臨的一個最大挑戰就是人才不足，體育是一個跨界性的產業，如何在可行的商業模式和消費者需求間找到好的體育產品，是一件非常困難的事。晨興做了一些嘗試，所以投資了昆侖決和Keep。

　　王強認為，體育產業的人才構成可以用三個同心圓來描述。最核心的東西是理解并置身于體育之中，但這樣還不夠，體育要跨到其它產業，需要營銷、宣傳等方面的人。體育產業需要調動大量的群體活動場地，在國內場地資源是受政府調配的，這就需要創業者有強大的政府公關能力。移動互聯網時代面對年輕一代用戶傳播，也需要更新穎的營銷技術手段。

　　范南也認為體育產業對人的要求確實很高，體育產業最有魅力和最刺激的地方在于，它有很強的時效性。這個行業里的管理人員要在規定的時間內完全某些動作，而不是像拍電影、電視那樣，不規范可以重來。

　　但光大體育基金投了一些項目后發現，他們有一個共同的特點就是，創業團隊在一起穩定性地經歷過七八年以上。“體育產業可能有新生代有舊勢力，但就體育產業的底蘊而言，時間是很能說明問題的一件事。”范南說道。

　　在商業模式的考量上，劉芹認為，未來的體育公司一定是從C端爆發出巨大的潛力，這將是創業者最大的機會。如何抓住現在的年輕人，在C端的消費價值上找到創新點，對創業者來說很重要。在傳播方式上，未來的傳播一定不會是過去的電視形態，跟技術結合的創新方式中也存在機會。

　　劉芹還表示，體育產業的價值鏈很長，賽事的場館運營、第三方的大數據公司、前端類似耐克這樣公司的體育營銷，都存在機會。

　　他對比國外的賽事運作說道，國外的運作會比較成熟，一方面是賽事運營有門票、贊助，以及轉播的版權收入。特別是足球比賽和奧運會的轉播，觀眾的注意力和廣告的商業價值掛鉤。此外還有球員經濟的延伸，因此國外的體育產業發展很成熟。

　　“但中國的核心問題在于大家對IP的理解和經營的意識，缺少系統化的框架和專業化的人才。”劉芹說道，晨興之前投過互聯網的第一代就是游戲，與游戲相比，體育用戶之間近距離的交互方式更多元。特別現在隨著傳播媒介發生新的創新，可能未來體育媒介和科技相結合，會帶來更創新一步的收入。